贵金属产品介绍

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  • 认识白银 伦敦银简介
  • 伦敦银(LOCO LONDON SILVER)是可以作24小时买卖的投资商品,全球的主要市场包括:伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥及香港等地。 早在17世纪, 伦敦已经开始有实货及期货白银买卖,伦敦市场每天都会定出定盘价钱,让买卖双方以定盘价钱结算。虽然伦敦市场仍然是最活跃的实货市场, 但现时多数交易都以合约(纸白银)的形式。 白银价格主要由供求所影响,近年白银出现供不应求, 令白银的基本面偏强。但由于白银也是有形资产,有保值作用,故亦受通货膨胀、财政赤字、全球利率等因素影响。
  • 白银市场
  • 1.白银的价格波动率远高于黄金
    • 国际白银价格1980年到达上一个大牛市的高点41.50美元/盎司后,进入持续20年左右的大熊市
    • 目前这波涨势开始于2001年年底,与当时银价最低位4美元/盎司左右相比,目前国际银价已经涨到了14.6美元/盎司,涨幅达到265%。
    • 国际黄金价格08年从最高的1032跌至680美元/盎司附近的时候,国内白银价格从最高的5000元/千克跌至2200元/千克,其下跌幅度远高于黄金。
    2.国际白银价格的历史波动
    白银的历史价值经历了:古代高价期、近代动荡期、现代炒作期和当代稳步增长期四个主要历史时期。
    • 古代高价期.明代一两等于37.8克,15两白银相当于一个士兵全年的军费。
    • 近代动荡期.国家间白银价格的巨大差距及本位制度的更迭导致白银价格大幅波动。
    • 现代炒作期.20世纪60年代后通货膨胀加剧,商品市场大牛市的背景下,期货价格反过来影响了现货,1970年代初期,白银价格大致在2美元每盎司,1980年1月21日,白银涨到了它的历史最高价:每盎司50.35美元。
    • 当今的国际现货、期货市场趋于稳定,投机奇迹的时代一去不复返了。白银价格上涨的原因主要有三: 1、黄金价格的上涨、2、全球用量的增加、3、白银矿藏数量有限且不可再生。
  • 白银发展史
  • 白银,在历史上曾经与黄金一样,作为重要的货币物资,具有储备职能,也曾作为国际间支付的重要手段。当然,随着白银的用途越来越多的面向工业领域,其作为货币支付职能也逐渐淡化。新中国成立后,中国白银市场的发展分为以下几个重要阶段
    • 建国初期白银管理
      为了稳定人民币,中国人民银行于1950年4月制定下发了《金银管理办法》(草案)冻结民间金银买卖,由中国人民银行经营管理, 实施统购统配政策,严厉打击银行投机倒把和走私活动。这一政策实施增加了国家储备,巩固了人民币的本币地位。
    • 改革开放前(1955-1978年)的金银管理
      主要任务是调整金银的收购政策,鼓励金银生产,保证国家大规模的经济建设对金银的大量需求。1977年10月,中国人民银行制定了 《中国人民银行金银管理办法》(试行),为金银管理工作提供了准则,这是建国以来第一个金银管理规章。
    • 改革开放后的金银管理
      主要任务是调整金银管理方法和加强金银法制建设,促进金银管理由保管型向经营管理型转变,适应和保证国家经济建设、改革开放及人民 生活对金银的需求。
      1983年6月,国务院发布《中国人民银行金银管理条例》,对金银的生产、收购、配售、加工、使用、回收、出土、进出口等提出明确的法 规规定。同年12月《中国人民银行金银管理条例实施细则》发布实施。
      1984年1月,中国人民银行与海关总署共同制定《金银进出国境的管理办法》。
    • 白银市场的全面放开
      从2000年1月1日起,中国人民银行不再办理白银收购配售业务。取消白银统购统配的管理体制,放开白银市场,允许白银生产企业与用银单位产销直接见面;取消对白银制品加工批发零售业务的许可证管理制度(银币除外),对白银生产经营活动按照一般商品的有关规定管理。 这一规定实施标志我国白银市场全面开放。 2000年至今,我国白银产业快速发展,白银交易市场初步形成。我国正式宣布放开白银市场, 我国白银工业的发展用日新月异形容并不为过。 2003年我国白银产量达到4500吨,是1999年的3倍,白银消费量达到2000吨,较1999年增 长60.7%。以华通铂银交易市场的成立,标志白银现货市场已经初步形成。
      白银曾经是国际上的通用货币,其储量是国家经济实力的一个像征。进入20世纪90年代后期,白银的工业应用日益广泛,储备职能日渐弱化。 世界主要产银国有秘鲁、墨西哥、中国、澳大利亚、智利、加拿大、波兰和美国等,这八大产银国近几年的年产量均在1000吨以上。我国的白银产量位居世界第一,白银工业的崛起正在改变着世界白银原有的供应格局,白银市场的开放是我国成为世界白银需求最具增长潜力的地区
  • 影响白银价格的主要因素
  • 国际白银黄金价格主要由国际市场决定;由于白银黄金具有硬通货性质,具有保值功能,成为金融投资载体,因此决定白银价格的因素较多, 主要因素有: 黄金价格、美元汇率、能源价格、经济及政局稳定性、银行利率、基金行情、实物和投资需求的变动、通货膨胀因素、供需关系变化、政府收售金银的行动等。
    • 全球经济景气度是白银价格走势的重要影响因素
      一方面 ,90%左右的银用于工业生产,全球经济景气度影响着银的消费量,经济景气度高,消费市场供需两旺,将带动白银需求增加、价格上升。 另一方面,全球经济景气度影响铜、锌、铅等产量,由于伴生关系,银产量被动关联,供给情况随之波动。例如实体经济强健, 将带动白银需求增加。
    • 工业国的经济变化
      白银60%的需求都是来自工业和照片方面的用途,而工业生产往往被全球利率去向及经济的变化所影响。因此白银价格与全球经济有着密切的关系。
    • 白银与其它金属价格之间的关系
      由于白银主要是在开采铜,铅及钾等金属时所附带的金属,因此上述金属的价格变化可能将间接影响白银的价格走势。
    • 美元走势
      白银是以美元为买卖计价单位。若美元走强,相对白银价格会回落。
    • 产银国的汇率变化
      秘鲁、墨西哥为全球主要产银国,其年产量约占全球总产量的40%,故其抛售白银的数量倍受市场关注。倘若上述国家的货币汇率对美元下跌,将会诱使当地产银商抛售白银以换取美元利润,从而导致白银价格回软。
    • 其他
      投机投资因素(特别是白银ETF带动的白银投资需求)已经成为主导近年国际白银价格的直接因素。不断增长的工业应用需求将只是推动中长期白银市场繁荣的动力。
  • SilverPriceAdvisor列出投资白银理由
  • SilverPriceAdvisor(白银价值顾问)专栏作者MarkThomas预计未来十年内,白银会成为表现最好的投资品种。为证明自己的观点,他列出了20个投资白银的理由。
    • 每年白银消耗和被消费作为投资的数量超过了每年银矿的产出,而且这种现象已经持续多年了。其间的空缺依靠出售白银的人售出现存白银来填补。随着时间的推移,这种现象将很自然地转化成价格的上涨,直到供需平衡。
    • 工业领域和投资领域对白银的需求增长速率都超过了银矿产出的增长速率。而可用白银库存较低,慢慢这一供应会越来越紧。这都会导致白银供需情况越来越紧张。
    • 相比于昂贵的黄金,白银每盎司30多美元的价格对于小型投资者和散户有很大的吸引力。
    • 大部分白银都不是在采矿地点被集中发现的,银通常与其它的金属混合在一起;许多白银其实是铅或铜的附属产物。过去几十年以来,从获利的角度来讲,这些原因使得纯银矿投资缺乏吸引力。而银价终于有些许恢复,让新的专案投资变得更为可行。所以该领域有新的投资注入,但要等这些投资形成产量的提升还需要漫长的过程。
    • 上一次大规模发现集中的白银矿藏导致银价大幅下跌还要追溯到18世纪的内华达州。当时ComstockLode矿地产出大量矿石,含银量高达25%~50%。这种情况基本上没有了,通常每吨矿石中的含银量仅有2盎司。
    • 白银是地球上传导性最好的金属,黄金的传导性也很好但价格昂贵,所以白银的工业用途很高。
    • 有1万多种商业应用中都用白银作为工业金属,手表、多层陶瓷电容器、导电粘合剂、太阳能电池、DVD、甚至一些镜子都会用到白银。
    • 如今是数码时代,在越来越多的电子小配件中也不乏白银的身影,每个电话、智慧手机、平板电脑中都要用到白银。电子产品的热潮会增加对白银的需求量。
    • 2010年,白银的工业需求是4.87亿盎司,预计到2016年,这一需求量会上升60%至6.66亿盎司。而白银年产量仅为7亿盎司左右。
    • 历史上开采出来的500亿盎司左右白银总量中,与估算仅有5%左右作为地上库存可以供买卖交易,这是因为被工业应用消耗的白银通常不具备回收再利用的价值。
    • 黄金的情况就不同了,50亿盎司已开采黄金量中,据估计有25亿盎司的黄金都能够进行买卖交易,比白银的保存要好很多。
    • 白银的供需平衡极度紧张,白银库存仅剩下不到一年的用量,而上世纪70年代的白银库存够用11年左右。
    • 从2000年以来,美元的购买力大降31%;从1971年美国废除金本位制以来,美元更是失去了82%的价值;从1913年美联储创建以来,这一损失达到了95.6%。从这个角度来讲,贵金属的确是保持财富的一个好选择。
    • 黄金和白银的特性很难被其它事物所取代,其不可替代性在数千年的历史中都一次次得到证明,也许未来也将永远不可取代。
    • 白银与银行账户不同,与美元钞票不同,与债券也不同,这些都是有交易对手的资产或债务,白银实物的持有不存在交易对手风险,其价值永远不会归零。
    • 在实物白银市场可供交易的白银总量价值仅有700亿美元,而黄金市场已经超过了4.3万亿美元,白银的市场规模要比黄金市场小得多。流动性匮乏和极度杠杆作用的利用,使得白银的价格会产生剧烈波动。
    • 黄金市场的总规模是白银市场的61倍左右,随着白银带来的利益逐渐增加,有理由期待银价上涨。
    • 从二战以来,美国政府已经出售了超过50亿盎司白银,并未报告有库存。既然大量的库存已经消失,供需平衡的问题可能会有很大变化。